Для большинства отраслей банковские вклады выгоднее инвестиций
Мониторинг промышленности
В апрельском докладе «Тезисы об экономике. 2018 год. Итоги» аналитики ЦМАКП, подробно исследовав капитальные вложения, заключают: в последние годы в РФ происходит лишь восстановление инвестиций — и довольно медленное. В 2018 году их уровень лишь вплотную приблизился к докризисному (составив почти 97% от уровня 2013 года) и, вероятно, превысит его лишь в 2019 году. «В контексте инвестиций можно в известном смысле говорить о «потерянном пятилетии» 2014–2018 годов»,— отмечают аналитики.
Только в «нефтянке», металлургии и лесном комплексе соотношение процентной ставки и рентабельности активов позволяет (в среднем по отрасли) привлекать кредиты на финансирование инвестиций в основной капитал (см. график). «В большей части оставшихся отраслей, за исключением ИКТ, АПК и химического комплекса, инвестирование еще и бессмысленно само по себе: доходность активов, инвестиции в которые — дело, по определению, рискованное — оказалась ниже доходности держания свободных средств на депозитах (где риски ниже)»,— добавляют авторы исследования. Это, по их мнению, обусловило отсечение значительной массы компаний от заемного капитала и, соответственно, их переориентацию на самофинансирование инвестиций. В результате структура источников инвестиций продолжает деградировать: доля собственных средств компаний в них в 2019 году достигла исторического максимума в 54%.
https://www.kommersant.ru/doc/3952392?utm_source=yxnews&utm_medium=desktop